El convento fue fundado en 1626 por María de Bazán, esposa de Alonso de Ercilla y Zuñiga, autor de la obra del siglo XVI «La Araucana». Los restos de ambos reposan en la iglesia del convento. que cuenta con un interesante claustro de pequeñas dimensiones. Su primera priora y maestra de novicias, fue la madre sor Beatriz de Jesús (sobrina de Santa Teresa de Jesús).
Fue declarado Monumento Histórico Nacional en 1977.